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第三，其次，资金链濒临断裂，高负债与低现金流状况难以维系。在刚性采购模式下，智飞生物需要预先垫付巨额资金采购疫苗，导致大量资金被占用。截至2025年第三季度，公司货币资金仅剩24.98亿元，而短期借款高达103.18亿元，流动负债达128.85亿元，短期偿债压力巨大。
此外，目前空调品类排名第四，前面仍有格力、美的、海尔三座大山，每家企业都拥有数十年渠道积累与制造经验。
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